鸽派欧银vs鹰派美联储：谁将在这场货币博弈中胜出？

2025-05-09 18:51:00

周五（5月9日）欧元兑美元汇价在亚洲交易时段跌破1.1200关口，创下近一个月新低后略有反弹，目前在1.1250附近交投。这一走势主要受美联储强硬态度和美英贸易协议公布的双重打击。



基本面分析
美联储本周展现出的鹰派基调成为美元走强的主要推手。芝商所FedWatch工具显示，市场目前仅给予6月降息25个基点约17%的概率，这表明如果交易员继续认为美联储将等到7月才调整政策，美元仍有上行空间。

与此同时，欧洲央行官员则暗示将继续降息路径，限制了欧元的涨幅。欧洲央行决策者奥利·雷赫周五表示，欧元区增长前景正在减弱，而通缩仍在轨道上进行。同样，理事会成员盖迪米纳斯·希姆库斯指出通胀面临下行压力，并强调6月需要降息。

值得注意的是，美英贸易协议的宣布进一步支持了美元，导致欧元兑美元在周四美国交易时段承压下行。ING外汇分析指出："美国贸易发展仍然是美元最大的驱动力。"

技术面分析师解读：
从日线图来看，欧元兑美元已经跌破重要支撑位1.1300，并在1.1280附近形成新的短期阻力。汇价的下跌趋势已经打破了此前自1.0177低点以来形成的上升通道，显示出明显的技术性转弱信号。



布林带显示上轨位于1.1601，中轨位于1.1279，下轨位于1.0957，当前价格已经跌破中轨，暗示下行压力增大。值得注意的是，1.1150水平将成为短期内的关键支撑，若失守可能加速下跌至1.1030区域。

MACD指标显示DIFF值为0.0065，DEA值为0.0101，而MACD值为-0.0072，形成死叉形态，暗示短期内下行动能增强。

CCI指标自超买区域快速回落至-171.7194，显示市场情绪已经从乐观转为谨慎，空头力量正在集结。这一技术信号与基本面的美元走强预期相互印证，增强了下行趋势的可信度。

市场情绪观察
目前市场情绪明显偏向谨慎，这从美国股指期货周五的表现可见一斑。美元获得支撑主要源于两大因素：一是美联储主席鲍威尔在面对特朗普降息呼吁时重申央行独立性的强硬立场；二是市场对美国贸易政策改善的预期，特别是即将到来的重要经济体贸易谈判。

值得注意的是，美元多头势能的持续需要贸易利好消息的不断流入。然而，本周贸易情绪改善带来的积极因素可能已经被计入美元价格，分析师认为若没有新的利好刺激，美元可能难以在今日找到更多支撑，尤其是如果美联储官员的言论比鲍威尔更偏鸽派。

后市展望
短期展望：欧元兑美元可能继续在1.1150-1.1330区间内震荡整理，关键支撑在1.1150，若跌破可能加速下挫至1.1030；上方阻力首先在1.1300，其次在1.1330区域。美联储官员讲话以及重要经济体贸易谈判进展将是短期内影响汇价的关键因素。

长期展望：若美联储持续推迟降息，而欧洲央行坚持宽松路径，欧元兑美元可能进入新一轮下降通道，目标指向1.0780甚至更低水平。然而，若全球贸易紧张局势缓和，风险情绪改善，汇价有望重回上升轨道，挑战1.1572前高。

注：本文基本面内容据路孚特报道展开。